［本站讯］6月21日上午，经济学院第215期高级经济学讲座在中心校区举行。武汉大学刘岩教授给经济学院师生带来了题为“金融去杠杆的宏观影响及政策调控”的学术报告。

报告指出，当今中国宏观杠杆率很高，国有、大型企业与地方政府债务水平居高不下，给中国经济带来了系统性风险，因此防范与化解系统性金融风险成为中国三大“攻坚战”之首，“去杠杆”问题迫在眉睫，但是怎么去杠杆，去杠杆的力度、节奏、配套调控政策的制定仍然需要进一步研究，而深入了解金融去杠杆的宏观影响是决定恰当政策调控的必要前提。因此，报告对这一问题进行了分析，报告首先利用包含了Gertler-Karadi金融中介设定的基准RBC模型来分析金融杠杆稳态特征，说明经济中存在高、低杠杆两个稳态。利用这一特征，报告通过非线性算法，量化求解模型经济从高杠杆稳态向低杠杆稳态转移时的宏观变动。接着，报告进一步指出，在金融去杠杆的过程中，金融业资产-负债缩表与权益资本增资同步进行，这在短期内会压低居民储蓄收益率、抬高中介利差，导致就业、投资与产出下降；而跨期替代效应会导致短期消费增加，部分抵消对总产出的影响。最后报告对金融去杠杆的配套政策进行了探究，指出配套政策在实现金融去杠杆的基础上，应尽量减小对经济的负面影响。报告结束后，刘岩教授与现场师生进行了互动，并针对相关问题作出了解答。

刘岩，武汉大学经济与管理学院金融系助理教授。2009年毕业于北京大学，获得数学、经济学双学位；2014年毕业于美国纽约州立大学石溪分校（Stony Brook University）并获得经济学博士。其主要研究方向为计算宏观经济学、货币经济学、金融中介、博弈论等，目前主持包括国家自然科学基金在内的多项科研项目。