［本站讯］近日，经济学院教授张博、副教授李建文合作论文“Do Borrowers' Cultural Norms Matter in Marketplace Lending? Evidence From Local Confucianism”在金融学国际权威期刊Financial Management在线发表。该研究从地域文化规范视角出发，系统分析了借款人所在地区的儒家文化对其市场化借贷交易结果的影响及其机制，揭示了强调“言必信，行必果”的儒家文化规范在数字金融场景中缓解信息不对称、促进信任形成的重要作用。

依托互联网平台的市场化借贷作为一种无需金融中介、直接连接借贷双方的融资模式，近年来在全球范围内快速发展。然而，由于缺乏充分的信用信息和专业风险评估机制，这类市场普遍面临较高的信息不对称导致的信用风险。投资者在决策过程中，往往需要依赖借款人的文化规范等“软信息”判断其违约风险与可信度。

基于中国某大型市场化借贷平台的微观交易数据，本研究发现，来自儒家文化影响更强地区的借款人，融资成功的概率和投标标的获得的资金比例更高，并且对于信息不对称程度较高以及来自信任水平较低或契约执行环境不完善地区的借款人，这种文化效应尤为明显。此外，来自儒家文化影响更强地区的借款人，其贷款违约风险更低、按时还款概率更高，投资者因此能够获得更好的投资回报，说明投资者对文化信息的利用并非源于刻板印象或行为偏差，而是基于理性预期。因此，儒家文化所强调的诚信、自律与责任意识，不仅能够通过强化行为可预测性，提高交易双方之间的信任水平，而且可以有效约束借款人行为，从而降低道德风险并提升市场效率。

本研究揭示的核心机制鲜明反映了文化对于金融和经济发展的价值引领性，对于当前快速发展的数字金融市场具有较强的现实意义，在这类去中介化的新兴金融场景中，传统文化规范仍然可能通过影响信息处理与信任形成，塑造市场运行效率。

论文合作者为澳大利亚国立大学副教授张乐和科罗拉多州立大学副教授张文瑞。

张博，山东大学经济学院教授，研究领域为普惠金融、文化与金融、中国金融史，主持国家自然科学基金项目2项、教育部人文社科青年项目、山东省重点研发计划（软科学项目）重点项目、山东省自然科学基金项目等省部级项目6项，在《经济学（季刊）》（2篇）、《金融研究》（4篇）、《中国工业经济》、《世界经济》、Financial Management、Economica、Journal of Banking & Finance等知名学术期刊发表论文20余篇，荣获山东省社会科学学科新秀奖、山东省社会科学优秀成果奖等奖项。

李建文，山东大学经济学院副教授，硕士生导师，山东省高等学校优秀青年创新团队负责人、入选山东大学青年学者未来计划。研究方向为金融科技、人工智能及其在经济金融中的应用，在Journal of Development Economics、Journal of Banking & Finance、Financial Management、Expert Systems With Applications、International Review of Finance、International Review of Economics & Finance、Applied Economics、《世界经济》、《财贸经济》等期刊发表学术论文十余篇，主持教育部人文社科基金、山东省自然科学基金和中国博士后科学基金等项目。曾获山东省优秀博士学位论文、山东省第三十五届社会科学优秀成果三等奖等多项荣誉。