［本站讯］12月13日，经济学院第235期高级经济学讲座在中心校区举行。中央财经大学统计与数学学院方彤博士为学院师生带来了题为“Predicting the long-term stock market volatility: a GARCH-MIDAS model with variable selection”（股票市场长期波动预测：一个具有变量选择的GARCH-Midas模型）的学术报告。

报告分为引言、模型研究、数据整理、实证分析以及结论等部分。首先，报告指出，金融的波动对资本投资、消费和经济活动有显著影响，宏观经济、金融变量以及不确定性是以往研究中主要关注的金融波动来源。随后，报告构建了一个包含短期和长期波动成分的GARCH-Midas模型来预测股市波动，GARCH-Midas模型能够在一个模型中集成许多变量，无需估计大量的参数，这极大地减化了研究者的工作。最后，通过最大限度地利用自适应拉索惩罚的惩罚对数似然函数，报告选择出了对长期股市波动影响最大的变量（失业水平、住房开工数、PPI和违约利差），其中，失业水平、住房开工数和PPI对长期股市波动具有负面影响，而违约利差对长期股市波动具有积极影响。在样本外预测评价中，变量选择模型（除住房开工模型）的表现仍优于其他大多数模型。报告结束后，方通博士就报告有关问题同在场师生进行了讨论。

方彤，中央财经大学统计与数学学院数量经济学博士研究生，美国加州大学河滨分校联合培养博士研究生，主要研究方向为计量经济建模及其在宏观经济和资产定价中的应用。在《中国社会科学》、《数量经济技术经济研究》和《Economics Letters》等杂志发表学术论文十余篇，曾主持中央财经大学博士研究生重点课题，参与过多项国家社科基金重大项目和国家自然科学基金面上项目。