［本站讯］12月20日下午，经济学院第239期高级经济学讲座在中心校区举行。西南财经大学中国金融研究中心张博博士为师生带来了题为“Animal Spirits, Financial Markets and Aggregate Instability”的学术报告。

报告首先指出，宏观经济面临的根本性的冲击已经被认为是造成宏观经济周期繁荣和衰退的重要因素，而在这些冲击中有一部分来自于人类的本性，即所谓的“动物精神”，这一发现在存在金融市场摩擦的宏观经济研究中得到了证实。接着，报告利用预测误差方差分解方法进行进一步研究，发现在1955年至2014年期间，“动物精神”因素解释了超过40%的美国的产出变化和超过一半的投资波动，“动物精神”冲击在产出波动中所占的比例远远超过三分之一，而与此相比，金融摩擦和技术冲击的重要性却要小得多。此外，报告还指出在经济大衰退期间，总产出收缩的很大一部分是由人们的悲观预期这一不利冲击造成的。当人们对未来的预期更加悲观时，财富效应会导致个人消费和休闲需求下降，以及家庭减少支出，与此同时，企业会减少贷款和投资，而投资的波动最终会造成产出的波动。报告结束后，张博博士与现场师生进行了互动，并针对相关问题作了解答。

张博，目前任职于西南财经大学中国金融研究中心，毕业于澳大利亚阿德莱德大学，获经济学博士学位，主要研究领域为宏观经济学、货币政策、宏观金融、搜寻匹配等。张博博士师从宏观经济学名家Mark Weder教授，曾获国家留学基金委公派奖学金、中国金融学年会优秀论文二等奖等。